育碧股价暴跌：游戏开发周期延长加剧现金流压力

发布时间：2025-12-14 00:00:06

法国游戏巨头育碧股价周四暴跌约20%，此前该公司宣布将延长部分重点作品的开发周期，导致现金流消耗超出预期。

“我们决定为部分核心项目追加开发时间，”首席执行官Yves Guillemot在周三晚间发布的财报声明中表示，并称这将为未来两年带来“重磅内容”的集中发布。这家《刺客信条》系列开发商预计，在截至2026年3月31日的财年才能实现运营利润盈亏平衡，净预订量将与上年持平，且下一财年起方能产生正向现金流。

巴克莱银行的分析师指出，他们原本预测育碧本财年将产生9600万欧元(1.07亿美元)自由现金流，而实际运营利润指引也“远低于”预期。“公司对远期业绩充满信心，但投资者需要看到真金白银才会买账，”分析师在客户报告中写道。

育碧周三发布的财年报告显示，由于作品延期及部分主力游戏表现不佳，截至2025年3月31日的财年净预订量同比下降20.5%。报告期内，公司多次推迟最新作《刺客信条：影》的发售，另一重磅IP《星球大战：亡命之徒》也遭遇市场冷遇。

晨星公司分析师表示：“我们曾预期《刺客信条：影》能在2026年扭转育碧近期颓势，但公司展望使这种可能性变得渺茫。”该集团近期与腾讯成立合资子公司，以分担《刺客信条》《孤岛惊魂》《彩虹六号》等系列的高昂开发成本。

截至格林尼治时间08:23，育碧股价下跌19.5%，创逾11年来最大单日跌幅。(1美元=0.8933欧元)